Los CDTs son, para muchos colombianos, el primer paso en el mundo de las inversiones. Son fáciles de entender y tienen algo que genera mucha tranquilidad: una rentabilidad definida desde el inicio. Sabes cuánto vas a ganar y en cuánto tiempo.
Pero esa misma certeza tiene un costo. En los CDTs, el momento en el que entras lo es todo.
La lógica detrás de invertir en un CDT
Cuando abres un CDT, en realidad estás haciendo una apuesta sobre el comportamiento futuro de las tasas de interés.
Si después de abrirlo las tasas suben, te quedas amarrado a una rentabilidad que rápidamente se vuelve inferior a la del mercado. En ese escenario, habría sido mejor esperar. Por el contrario, si las tasas bajan después de que invertiste, hiciste un muy buen negocio. Aseguraste una rentabilidad más alta que la disponible en el mercado durante todo el plazo.
Ahí está la clave: no se trata solo de invertir, sino de hacerlo en el momento adecuado.
Qué determina las tasas de los CDTs
Las tasas de los CDTs están directamente ligadas a la tasa de política monetaria del Banco de la República. Cuando el banco central sube su tasa, los CDTs suben. Cuando la baja, los CDTs también caen.
Y detrás de esas decisiones hay un factor principal: la inflación.Si la inflación sube, el Banco de la República aumenta tasas para enfriar la economía. Si la inflación baja, reduce tasas para incentivar el gasto. Por eso, entender hacia dónde va la inflación es fundamental.
Lo que nos enseñó el último ciclo
En 2021, en plena reactivación, las tasas eran muy bajas. Un CDT a 180 días podía ofrecer cerca de 2,1% efectivo anual.
Dos años después, con la inflación disparada, los CDTs llegaron a pagar alrededor de 16% efectivo anual en enero de 2023. Desde ahí, las tasas empezaron a bajar de forma sostenida.
Quienes aprovecharon ese momento y tomaron CDTs a plazos largos aseguraron rendimientos muy altos por varios años. En cambio, quienes se quedaron en tasas bajas en 2021 perdieron esa oportunidad.
El momento actual
Hoy las tasas han venido subiendo, pero la inflación no lo ha hecho con la misma fuerza. Esto sugiere que el Banco de la República podría estar cerca de terminar su ciclo de aumentos, e incluso empezar a bajar tasas en algunos meses.
Si eso ocurre, este puede ser un buen momento para invertir en CDTs, asegurando tasas relativamente altas antes de que empiecen a caer.
El riesgo que no se puede ignorar
Hay, sin embargo, un punto clave: la estabilidad económica.
No sirve de mucho asegurar una rentabilidad del 12% si la inflación termina siendo mayor, o si hay una fuerte devaluación del peso. Por eso, factores como la política económica y la capacidad de controlar la inflación siguen siendo determinantes.
Entonces, ¿cuándo conviene entrar?
No hay un momento perfecto, pero sí una regla general.
El mejor momento para invertir en CDTs suele ser cuando las tasas están altas y el mercado empieza a anticipar que van a bajar. Ahí es donde puedes asegurar una buena rentabilidad por más tiempo. Invertir en CDTs no es solo buscar seguridad. Es también entender el momento económico en el que estás entrando.
